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海外房地产信托基金

    房地产信托基金最早出现于20世纪60年代初的美国，此后，日本、英国等国家纷纷仿效。目前，美国大约有300个房地产信托基金，总资产超过3000亿美元，而且，大约半数在纽约交易所上市。在亚洲，日本、新加坡是90年代才有房地产信托基金的。香港则是在两三年前才出现。

    房地产信托基金的投资收益可谓炙手可热。据报道，目前美国投资房地产的基金年平均复合收益率为6.7%，日本、新加坡为4%。在美国，房地产信托基金主要投入的是写字楼和购物中心，两者占全部投资的45%，住宅只占11%。长期来看，基金主要选择写字楼和购物中心作为投资对象。国外房地产信托基金可以分为私募和上市（IPO）。上市的房地产信托基金（REITs）可以在证券市左右。基金期限届满基金将全部资产变现，把收益派发给投资者。

    海外房地产信托基金运营主体一般由投资者、基金管理公司组成，而基金管理公司又包含两个专业团队，即房地产团队和金融团队。上述三方互相配合又相互制约，形成三权分立式的架构。房地产团队负责场上随时买进卖出，没有期限。而私募的房地产基金一般来讲都是年限比较长，平均在８年项目的选择评估，提出评估报告，投资者认可后，由投资者直接向托管银行发送指令将资金投入项目；而金融团队则监控项目的进行与收益，负责投资如何变现和退出。